云廷投资 | 科学仪器国产替代，静待花开

科学仪器，一个相当细分的领域。

与芯片、半导体行业的高曝光率相比，科学仪器显然低调了很多，并不会引起太多关注。但从被“卡脖子”的紧迫程度来看，科学仪器领域被“断供”的危险程度一点也不低于其他行业，国产替代更加刻不容缓。

仪器虽小，意义却十分重大。

01

近乎垄断的市场

目前，国内70%以上的科学分析测试仪器需要进口。

尤其是高端的核磁波谱仪、液质联用仪、X射线衍射仪等领域，基本被国外厂商所垄断，国内厂商供货量占比分别为0.99%、1.19%、1.32%；某些类型的仪器，国内厂商市场占有率甚至趋近于零。

差距之大，超乎想象。

2022年全球仪器公司市值TOP20排行榜中，清一色的全是美欧日公司，美国更是多达11家之多，中国公司无一入围。国内行业整体呈现“散、小、差”状态，行业集中度极低，抗风险能力很弱，技术投入不足，未能形成产业聚集优势。

高端科学仪器领域进口已形成路径依赖，在关键及重大项目研发中被“卡脖子”的风险肉眼可见，被“勒索”已屡见不鲜。

垄断必然带来高额利润，高额利润也必然会带来竞争者，这是市场规律；尤其当市场规模足够大的时候，竞争者的机会会更多。

02

差距在哪里

科学仪器是科学家的“眼睛”，是高端制造业皇冠上的明珠。明珠亮不亮，关系到制造业走的远不远。美国一份报告显示，仪器仪表工业总产值只占工业总产值的4%，但它对国民经济的影响达到66%。

科学仪器的研发则是一场马拉松，需要长期持续的积累和投入，需要从最基础的材料、精度等一点一滴做起，不能有一丝一毫的马虎。

与历史悠久的国际巨头相比，国内科学仪器行业长期处于数量多、规模小、基础差的状态，9成以上是小微企业，实力弱小，研发能力不强，技术鸿沟短期难以超越；不少国产厂商用更便宜的零部件生产低端产品，导致用户体验差，规模产量不高，进而造成恶性循环，并影响国产仪器品牌在用户的整体口碑。

用户不信任是国产仪器厂商最难以逾越的一道坎。尤其是在现有科研体制环境下，“试错”成本较高，导致有能力“多花钱，少担责“的用户往往更倾向于使用高价进口产品，这也是国外高端进口产品大行其道的又一主要原因。

要想在短期内跨越差距实现追赶，难度不小。差距大，同时也就意味着机会更大，尤其在国内各行各业不断“卷”出新高度的当下。

03

国产替代，静待花开

科学仪器行业长期受制于人，苦“卡脖子”已久矣。

2011年起，中央开始启动国家重大科研仪器设备研制专项，各地也纷纷出台一系列政策，鼓励和支持高端科学仪器产业的发展，建设科学仪器产业园。与此同时，随着中国开始成为世界的前沿科学中心和高品质生产制造中心，科学仪器行业发展迎来了机遇，一批以新创公司为主体的国内科学仪器企业开始脱颖而出；不仅如此，在杭州、合肥等地围绕科学仪器产业链开始逐步聚集很多行业企业形成产业集群，并在部分中高端科学仪器领域崭露头角，如最近国产量子精密测量仪器、脉冲式电子顺磁共振（EPR）、波谱仪等产品已具备与同类进口产品一战的实力。

科学仪器行业也逐渐成为了吸引资本的风口。广阔的市场前景吸引不仅吸引越来越多的海外高端人才入局创业，也吸引着越来越多投资人的关注和入局。到2025年，预计全球科学仪器行业市场规模将达700亿美元，中国市场规模将超过120亿美元；2022年国内仅质谱市场已发生近30起融资，其中包括多起亿元以上大笔融资项目，国内科学仪器行业已开始步入发展的快车道。 

未来10-15年，是国内科学仪器行业实现国产替代的黄金机遇期。半导体行业“被卡脖子”前车之鉴就在眼前，新能源的雄起经验亦是借鉴。关键在于人才，尤其是企业家与核心技术人才，决定了整个行业能否在“从0到1”的苦撑待变中坚持下来，能否在从“1到10”的爆发蝶变中华丽转身，进而影响国产替代的进程及效果。

攻坚战已将打响，让我们静待花开。

郑重声明：本文仅代表作者观点，不代表云廷投资立场。本文不对您构成任何投资与决策建议，据此操作，风险自担。